分拆上市队伍持续扩容。据东方财富Choice数据统计，按首次公告日计算截至2024年1月10日，累计有145家A股公司发起163单分拆计划。其中，2022年、2023年分别披露分拆计划30单、36单。从进度来看，其中51单子公司已成功上市，84单分拆计划仍在推进中，还有28单选择终止分拆。

　　整体来看，一方面，分拆上市类型愈发丰富，“A拆A”占据主流，“A拆港”“港拆A”频频出现；另一方面，也有公司按下分拆“终止键”。

　　分拆目的地多元化

　　从拟上市地来看，前述163单分拆计划中，有115单属于“A拆A”，占比超七成。从拟上市板块来看，分拆至沪深主板的有21家、创业板49家、科创板23家、北交所22家。就分拆母公司的行业来看，近八成属于制造业。

　　值得注意的是，北交所成为不少上市公司分拆子公司上市的新去处。此前的2023年，已有安琪酵母、宗申动力、西部材料、江苏雷利等多家公司成功分拆子公司至北交所上市。2024年1月份，辰欣药业、晶瑞电材等2家公司披露旗下控股子公司拟在北交所上市。

　　此外，“A拆港”频频出现，累计有22家A股公司先后筹划分拆子公司赴港上市，其中7家子公司已成功上市，其余正在推进中。例如，人工智能龙头企业科大讯飞1月9日晚公告称，拟将控股子公司讯飞医疗分拆至港交所上市，已获董事会通过。而在2023年，科伦药业、南山铝业两家A股公司也提出“A拆港”方案，其中，科伦博泰生物-B已于去年7月份登陆港交所，南山铝业国际有关方案仍在推进中天博tb综合体育安卓版。

　　“港拆A”亦不断发生天博综合体育平台。仅2023年，在披露分拆计划的港股公司中，就有10家港股公司将A股市场作为分拆目的地天博tb综合体育IOS版。目前，中信股份、通达集团、中国信达等3家港股公司已成功分拆子公司在A股上市，四环医药分拆的轩竹生物已获上交所受理，深圳控股分拆的晶华电子招股书已在深交所官网更新。

　　万联证券总量组分析师于天旭对《证券日报》记者表示，“A拆A”“A拆港”“港拆A”等多种渠道的拓宽，意味着A股和港股市场之间的互联互通和互补性逐步加强，有助于企业打通境内外融资渠道，增强核心竞争力，也有助于战略投资者实现投资价值天博综合体育通用版。

　　28单分拆计划终止

　　A股上市公司分拆趋于理性。据东方财富Choice数据统计，目前A股市场累计有28单分拆计划终止，其中2022年、2023年终止分拆数量均超过10单，其中“A拆A”居多。

　　从分拆终止的原因来看，主要包括上市公司业绩不达标、控股股东和实际控制人发生重大变化、子公司净利润占比过高、在期限内受到过行政处罚等。此外，独立性、同业竞争、持续经营能力等问题也受到关注。天博体育APP下载

　　具体来看，有公司因业绩不达标终止分拆计划。例如，奥佳华公告称，公司最近三个会计年度扣除按权益享有的呼博仕的净利润后，归属于上市公司股东的净利润累计低于人民币6亿元，暂不满足分拆上市条件天博tb综合体育官方网站。

　　还有公司因筹备分拆期间实控人变更而终止分拆事项天博综合体育最新版。例如，齐翔腾达公告称，因在筹划齐鲁科力分拆上市期间公司控股股东筹划股权转让，公司控股股东和实际控人发生重大变化，导致公司不符合分拆控股子公司上市的条件。

　　分拆上市对于母公司、子公司的要求都比较高。于天旭认为，A股母公司需满足三年实现利润、保证股东利益不受损失等要求，子公司业务需要具备独立性、成长性等多重优势，子、母公司的核心业务需要具备良好的协同效应，以及符合分拆上市板块的定位。天博tb综合体育官方网站

　　Co-Found智库研究负责人张新原对《证券日报》记者表示，“分拆有助于子公司筹集资金，进一步扩大生产规模和研发投入，推动产业结构优化升级。不过，结合市场环境、公司战略调整等多重因素，上市公司也可以重新评估分拆的必要性，或在适当时候重新启动分拆计划。”